银行理财业务规模有望突破30万亿元
来源:金融时报 | 作者:hhjrxx | 发布时间: 2017-01-08 | 122 次浏览 | 分享到:
  2016年以来,银行理财业务释放了“抑规模、重质量”的信号,规模扩张增速有一定的放缓,有专?#20197;?#35745;,2016年全年银行理财业务规模能够突破30万亿元大关,较2015年年底同比增速达27.66%。与此同?#20445;?#20135;品端及投资端的创新力度不断加强,为今后的稳固发展奠定了良好的基础。
  “2017年,在优质资产仍然匮乏的情况下,以预期收益型产品为主的理财业务增速将大幅放缓,也促使银行对于打破刚?#19994;?#38656;求继续增大。”普益标准研究员魏骥遥表示。
  整体收益率明显下滑
  从产品表现来看,虽然2016年银行理财向净值型转型的趋势较为明显,但较长时间内,预期收益型产品仍然会是银行理财的主要类型。
  普益标准统计数据显示,截至2016年12月5日,共有450家商业银行发行了11359款人民?#20197;?#26399;收益型产品,市场占比达97.92%,和2015年同期比较,发行银行数量增加了95家,产品发行量增加25116款,继续创下新高,增幅达27.66%。
  从发行主体来看,2016年各类发行主体的发行量占比较2015年没有明?#21592;?#21270;。
  城市商业银行产品发行量仍然最大,全年发行42037款人民?#20197;?#26399;收益型产品,占比为37%;股份制商业银行位列第二,发行量为29907款,占比26%;农村商业银行发行27179款,占比24%;国有银行相对产品发行量最少,占比13%。
  与产品发行量表现有所差异的是各类型银行规模占比。其中,国有银行与股份制商业银行占比占据整个市场80%左?#19994;?#20221;额,仍然是市场的主力。但城市商业银行与农村商业银行在产品数量上的扩容,也展现了这两类发行主体的活力。
  “虽然目前区域性银行在产品创新?#19979;?#36874;于全国性银行,但对产品设计、投向挖掘方面有足够的探索意愿,未来可能成为推动银行理财业务发展的主要助力。”魏骥遥认为。
  从全年收益?#21490;?#26512;,在没有剔除开放式(拉?#25512;?#22343;收益)、结构性产品(拉升平均收益)的大前提下,整体收益率呈现了明显下滑。
  “其中1月份的平均收益?#39318;?#39640;,达到4.28%,而9月份收益率到达了历史低点3.65%,差值达63个BP。受年末银行资金流动性收紧的影响,第四季度开始,银行理财收益率有了较明显的回升。经过9月份的低点后,10月份平均收益迅速反弹至7月份水平,达到3.72%,预计年末平均收益将处于3.75%~3.9%左右。”魏骥遥分析称。
  净值型理财产品成新宠
  随着银行理财业务成为焦点,银行业整体理财存续规模迅速扩张,净值型理财产品的市场发展得到行业内外广泛关注。银监会数据显示,截至2016年6月底,净值型理财产品资金余额1.59万亿元,较2016年年初增长0.22万亿元。
  从发行数量来看,普益标准数据显示,2016年截至目前,国内共有48家银行发行面向个人的净值型理财产品,发行数量达662款。相较去年来看,今年面向个人的净值型产品在发行数量上有较大幅度提升,同比增长57.99%。但净值型产品在整个理财产品市场中的发行占比仍?#32531;?#20302;,2016年截至目前面向个人的银行理财产品发行总数为85035款,其中净值型产品占比仅为0.78%,较2015年仅提升0.29个百分点。另外在发行银行数量、银行覆盖率上,净值型产品也存有很大发展空间。
  “传统的银行理财产品都会有投资期限,在产品没有到期?#20445;?#36164;金是无法赎回的。而作为银行理财产品中的新宠,净值型理财产品每周或每月都有开放期,?#27809;?#21487;以任意进行资金的赎回操作,其资金流动性通常要高于普通的银行理财产品。此外,净值型理财产品没有预期收益,银行也不?#20449;?#25910;益,其?#23548;?#25910;益取决于?#27809;?#36141;入和卖出?#26412;?#20540;的差?#25285;?#32780;银行会定期地将这种净值差值向社会公布。”魏骥遥表示。
  事实上,早在2014年年?#20934;?#31649;层出台《银行理财业务监?#28966;?#29702;办法(征求意见稿)》,推动银行理财产?#20998;鴆较?#20928;值型产品转型,就在试图从根本上解决银行理财业务的刚性兑付问题。今年发布的《商业银行理财业务监?#28966;?#29702;办法(意见征求稿)》中要求预期收益类产品计提50%风险准备金,而净值型产品的风险准备金计提比例仅为10%,也进一步明确了这一引导思想。
  有银行业内部人士表示,近期银监会对净值型理财产品的支持力度加大,监管层希望未来成为理财产品的主流趋势,银行也逐渐在朝这个目标转型,加快银行理财刚性兑付的打破速度。
  理财专?#39029;疲?#26410;来伴随着常规基础资产收益率的?#20013;?#19979;行,银行理财需不断调整大类资产配置类别和比例,推进大类资产配置的进一步多元化,为实现风险收益平衡下的资产优化配置,收益的不确定性将成为推动银行发展净值型理财产品的关键因素。
  2017年是转型关键年
  “2017年对于理财业务转型将是重要的一年,压力与动力并存。”业内专家如此?#31283;?#26126;年的银行理财市场。
  在实体经济?#26377;?#36739;低融资需求的背景下,优质资产与金融机构之间仍然维持着僧多粥少的局面。相对于其他类型的金融机构,商业银行较为单一的投向选择在优质资产匮乏的时期承受了更大的压力。资产收益的下行,倒逼产品端收益率下滑,从而失去对投资者的吸引力。“面对这样的局面,商业银行为保证存续规模及?#31361;?#25968;量,只能选择更?#30475;?#22320;?#35272;?#20538;券市场——提升杠杆水平或加大期限错配,?#28304;?#26469;维系刚性兑付下的产品收益率水平,但其潜在流动性风险也迅速提升。”魏骥遥分析称。
  魏骥遥还表示,预计2017年在资产荒与资金荒的共同作用下,以预期收益型产品为主的理财业务增速将大幅放缓,也促使银行对于打破刚?#19994;?#38656;求继续增大。目前,投资者对预期收益型产品兑付模式的认知?#36805;?#28145;蒂固,使其打破刚?#19994;?#25104;本过高,净值型产品成为打破刚?#19994;?#26032;希望。目前多?#25233;行?#38134;行均投入了较多资源?#28304;?#31867;产品进行开发,明年该类产品的市场争夺将极为激烈。
  值得关注的是,对于明年的银行理财市场而言,除了来自宏观经济的影响以及自身发展的困境外,来自其他资管产品的竞争也不容忽视。如互联网平台虽然在今年经历了较多风险事件,但由于其更高的收益,以及日益趋严的监管规定,使得风险偏好型投资者更愿意选择此类机构进行投资。
  从监管的角度来看,“2017年监管层将继续加大降杠杆的力度。无论是今年10月份提出的商业银行表外理财?#33618;?#20837;宏观审慎评估体?#25285;?#36824;是11月底发布的《商业银行表外业务风?#23637;?#29702;指引(修订征求意见稿)》,均透露出监管层对于表外业务风险把控将收?#24076;?#19981;排除2017年监管层对表外业务作出进一步的风控要求,如理财产品设立风险准备金的硬性要求?#21462;!?#39759;骥遥表示。
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